【华泰消费】泉峰控股：Q3利润超预期，经营持续向好，上调盈利预测及目标价事件：公司预告24Q1-3录得净利润约1亿美元，同比大幅增长约335%（同期0.23亿美元）；其中Q3单季度同增约247%至0.38亿美元（同期-0.26亿美元）。Q3利润超市场预期，上调24-25年盈利预测至1.31/1.66亿美元，对应PE 10X/8X，维持“买入”评级~业绩解读：收入端，Q3淡季不淡，EGO品牌终端销售表现强劲，Q3收入同比增速进一步加快。利润端，规模恢复及经营效率改善带来的毛利率提升，同时持续优化运营开支降本增效，预计Q3盈利能力延续改善。24Q4收入利润有望继续提速增长。行业层面看，据海关数据，我们统计24M1-8我国电动工具出口金额同比+18.6%至70.45亿美元，其中6/7/8月分别同比+27.0%/+33.9%/+30.2%至9.84/9.51/9.90亿美元；24M1-8我国割草机出口金额同比+32.0%至15.21亿美元，其中6/7/8月分别同比+64.8%/+71.4%/+67.7%至1.65/1.12/1.08亿美元，仍延续亮眼表现。市场担忧电动工具及OPE领域未来潜在的贸易摩擦风险，我们认为，一方面公司积极推进海外产能建设，越南工厂产能贡献有望逐步提升；另一方面，公司与下游大客户合作关系稳定，参考上一轮关税加征，公司可通过提前备货/价格机制调整等方式积极应对。外部环境变化会加速提升中国企业全球产能配置及供应链能力，进一步放大头部企业竞争优势，继续看好公司在锂电OPE领域的品牌出海能力。风险提示：贸易摩擦风险，需求恢复不及预期，原材料及海运成本上涨，汇率波动风险。 作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。