创业板指跌逾1% ，下跌个股近5000只
创业板指下挫跌逾1%，沪指跌0.79%，深成指跌1.15%。医药医疗、电子商务、消费电子、房地产等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股近5000只。
放量了760亿，总成交量6956，不足7000（即使是恐慌盘也不多了）
内资流出484亿，算是近期最大的一次流出量，北向还是正流入399万，南向净买入20亿
主卖是机构资金，但是也没回补和抄底，可能是宏观数据实在不好看，所以资金很悲观的缘故。
—目前是冰点区域，但没支撑作用。
早盘低开的利空因素：
宏观上：1）IPO恢复，市场情绪承压；
2）老美又搞法案，关于外资对我们投资的限制；
微观上:
盘中护盘资金很弱，考虑到2月份已经掏出了那么多钱，大概率压箱底已经不多了。
毕竟今天放量760亿，这多出的量，可以理解为是空方量能，这点力度已经不能抵抗的话，后续就不要再有太高的期待；
—反思今天的亏损，就是误判了护盘的力度；觉得地量见底，又有护盘，那么拉回3000点上方，就是横盘震荡的格局；
事实证明，不只是我们没钱了，存量也没钱了。
02
大盘情绪：
上周五破3000点，但是低开高走，盘中有国家队护盘，成交量6000亿差点都没到，属于今年地量了。
本来预期内是地量见底，短期总能横盘波动一下的，地量意味者抛压和买盘保持了平衡，只要有这时候配合政策上的利好，短期内会有往上的波段机会。
➥但是：宏观角度，复苏预期证伪，之前抱团红利的基本也翻倍了，那么这个超跌反弹也好，预期修复也好，上涨空间等；
——已经没有逻辑支撑继续上涨，没有接力的情况下；机构和大资金也很难抱的住，当大盘情绪往下，只要有一个大聪明想着先避险，随之而来的就是抱团瓦解，资金踩踏，然后价格大幅下行。
➥目前来看，村里其实也有点乱，也不知道是各方牵扯太深，还是什么考量，反正这个时候放开IPO，做空也不禁止。
—等于是雪上加霜， 对情绪进一步压制，那么向下的缺口一打开，真的就先看2400吧，或者还要超跌一点；
因为2400分位，微盘股的问题会进一步爆发，至于如何爆发，猜不到。
➥风险是跌出来的，这是绝对的真理，放在哪都不会错；
—大到宏观经济，我们的一生，小到个人情绪，这个准则绝对适用。
➥后续中期预期：只能是期待不破不立了，希望果断一点，快打斩乱麻，快速出清风险，让该退的抓紧退，有问题的赶紧查，要是当时问询函能坚持坚持，可能就不用这么拖着了，拖的时间越长，亏得越多。
这点只能说，因果循环，不跟随时代改变自己，那就只能被时代淘汰；
➥明日预期：这时候反弹，也是技术性反弹，今天散户恐慌性卖出——然后资金抄底；
明天资金拉升——散户追涨——资金兑现——冲高回落；
多搞几次，散户就会套死和躺平。
然后当接力不足，流动性越来越差的时候——指数分位就会下降——各种问题开始暴露——引发机构出逃——指数大幅下挫——套牢盘割肉。
最后进入情绪冰点，这时候才是最终的平衡。
期间GJD的护盘，无非是延缓这个过程罢了，大力才能出奇迹，2月一波能掏的钱已经花的差不多了，上周五和今天的ETF护盘，能感受到的就是力度很弱，有气无力。
所以放量下跌是好事，但是放量下跌的时候绝对不是底，次日反弹那也只是技术性反弹，不改趋势。
03
关于支撑位：
技术指标的形成，主因是心理预期的作用；——但是人是善变的，所以技术指标就不存在绝对，只能是相对的。
从这个角度而言：3000点破不破其实也无需恐慌，就算到了2400也无需悲观，一切都是周期和心理预期的变化，从而引发的运行轨迹的变化。
所以支撑位不在于技术点位，而是从动态趋于静态的过程。
资金已经走了，风险已经出清了，+已经没有卖盘了，筹码交换的活动也就趋于静态，自然也就到底了。
➥心理作用通常适用于分歧的时候，产生分歧，也没有强势的资金去引领方向，那么各种心理预期就成了支撑和压力位。有人觉得这个位置是低估了，有人觉得这个位置偏高了；
所以诱发买入和卖出的行为。
同理支撑位适用于大盘横盘波动的时候，板块题材中期的时候，个股分时围绕各种均线上下波动；
04
从以上的逻辑建立的操作思考：
➥顺势操作，箱体波动的时候，可以根据密集成交区作为技术参考，高抛低吸，做波段。
但是通常这种行情=弱势行情。
➥大A 的市场资金运行轨迹，都是趋同性的，就是爱抱团；
当然也是事出有因：
1）宏观经济方面，内里地产是动力引擎，对外低附加值出口为主；
一旦内里引擎熄火，那么就靠对外那点薄利多销，完全支撑不起经济继续往前走。
经济增长一旦趋缓，那么各种隐藏的问题就会暴露。
相当于以前增量的市场，互相抱团，越抱越涨，能赚到钱，只要敢讲故事，什么逻辑不逻辑都可以忽略；公司说没有，市场说有，那就一定有。
—最后引发资金去往储蓄，降低利息后，资金又去追捧国债，追求确定性和避险
2）存量市场，钱不够，就只能是抱团；抱团要是没有增量，后续无力就无法走出过高度，无法产生赚钱效应；
——势必会引发更多的高抛低吸行为，叠加量化的推波助澜，最终也是走向内卷。
所以从连扳接力—到20cm套利，从板块快速轮动—到缩量到极致。
——产生的亏钱效应越来越深入人心，情绪进入冰点，资本缩水+离场，最后就是趋势向下。
3）个股的底色参差不齐，隐藏风险太多，这个目前无解，只能是看自己的认知和选择了。
4）同时散户主导的市场，对于专业知识是不足的，所以更容易随大流。喜欢抄作业，而不具备独立判断的能力。
➥小结：
1）这个市场并不具备横盘的条件，要么是抱团向上，然后看接力的动能来决定高度；
—关键在于还有没有人买，而不在于压力位和逻辑，逻辑和消息只是影响情绪的因素之一，不是唯一。
2）如果市场横盘，没有向上的突破口，必然会内卷，从而扩大亏钱效应；
—所以横久必跌。
3）一旦向下的趋势形成，一定是要先放量之后再缩量，才能算是见底。
—除非大力出奇迹，不然支撑位就是用来打破的；
关于技术分析，支撑位一旦频繁承压，心理预期就会变，就不会有资金在这里密集买入。
所以技术分析只能是作为情绪的参考，而非标准。
以上因素导致了A股市场的趋同性交易，习惯性抱团随大流
——这也是短线选手赚钱的核心逻辑
05
上半年走势总结
➥普涨
2月出逃的资金在风险出清后，春节回来开始资金回补，量化为主导，依旧选择了微盘股策略，所以形成了技术性普涨。
——需要反思的点：资金选择和长期选择形成的生态，除非宏观上或者有外力，打破了这个生态的运行逻辑，不然生态的运行不以个人意志而转移。
当时觉得大盘权重才是今年的行情，小票不再是资金的抱团方向。
只是觉得小票亏钱效应大，风偏会变；
以及股灾结束后，外资回流，会选择抄底核心资产，超跌反弹是主旋律。
事实证明，对了一些，但是基于当时环境确实是错的，所以趋势的误判，也就导致了操作节奏的不匹配。
地产问题没有解决，经济复苏被证伪了，外资也没大举回流，人家选择了估值更低的港股。
内资外资都一样，资金运行的第一要素：就是流动性的顺畅。
➥微盘股见顶
第一波短线资金回补差不多在3.21 开始结束，微盘股接近翻倍；
随后没有资金接力，场内开始兑现，大盘开始回调；
但是当时情绪好，第一次回调，踏空的场外的资金开始逢低买入，形成了一次微盘股的高切低。
➥高股息
当微盘股资金的接盘资金消耗完以后，4.03微盘股见顶，资金开始寻找其他方向；
恰巧机构和外资抱团高股息，走出了趋势图形；
然后开始发酵出海逻辑，短线资金切换到出海逻辑。
—微盘股进入了下跌趋势。
➥4.12新“国九条”发布，微盘的基本面变了，垃圾股开始出清；
—反思：政策改变了微盘股的生态，出清的格局是不会变的。
超跌意味着基本面具备风险，即使错杀也没资金愿意接力；所以低位不代表便宜，高切低去埋伏这些票，又是一个大趋势误判的典型。
这种超跌反弹的收益,和低吸埋伏垃圾股，都是错误的操作，把自己暴露在风险之下，愚蠢至极。
基本面是必须要考量的，没有业绩支撑的炒作，情绪不比从前了。
➥高股息见顶
当短线资金涌入，拉升了高股息的斜率的时候，30% 的涨幅空间短期就是过热了。
高估值的基仓是险资和社保类的配置型资金，是真的奔着股息来的，当股价涨幅炒股了分红率，资金肯定是要先兑现的，然后等回调一定幅度，又会回补仓位。
— 除了年初的股灾导致估值超跌修复的机会，其实大的机会已经没有了
交易操作：寻找预期修复的低位板块
例如家电，大家认为跟随地产要步入漫长下滑期，一路杀到10倍，随后发现出海依然能保持双位数增长，于是快速修复估值，带来一波翻倍行情。
例如半导体：三期大基金和重组并购的预期变化；
公司低估必然是因为有这样或那样的问题，但一旦问题被解决，往往能快速修复。
但是大资金调仓的周期很漫长，超跌的估值修复以后，涨幅空间也很小，并不适合短线资金的操作。
➥ 预期的机会
1、独立逻辑，例如正丹这种行业供需格局产生的预期差，也真实能体现在业绩预期上的。
—反正很稀缺就对了，需求一定是要跟随消费的，消费弱-传导到产业上下游只会是寒冬。
2、政府能上杠杆的地方：车路云其实是好机会，奈何生不逢时，市场向下的时候，情绪和资金双重压制。
而且板块题材的走强，需要流动性的支持，目前也不具备。
3、2400点的机会（只是大概分位）
非唱空，客观看待，全A指数到了这个位置，趋势很明显的。
牛市不需要护盘，今日200多亿护盘都拉不起来，说明空方更强。
毕竟我们也没办法做空，空方的尽头就是多杀多，看谁跑的快。
真实水位看全A，目前应该是2600区间了距离2400其实也不远了。
今天的股市是正常的，反应了真实的经济状况，底层民众的生活状态，真实的法治和营商环境。大家不必意外，本来就是这个样子
从这两天大盘的反应看，对于村里控制局面的决心还是不要有啥期待了，保护好本金，等变量吧，什么时候有大的变量可以改变生态的时候再参与；
如果只是技术性反弹就算了，参与意义不大，三根阳线无法改变信仰。
一定要大变量。不作为证券推荐或投资建议