睿创微纳形成红外业务为主，微波、激光等多维感知领域逐步突破的新格局。赋能工业制造、应急安全、智能汽车、户外消费、低空经济、卫星通信等诸多领域。24H1 新增订单 22 亿元，为公司后续业绩增长打下坚实基础。根据公司半年报，24H1 公司新增订单约 21.8亿元，且截至半年报披露(8月底)，Q3新签订单已超过 9.6亿元,公司在手订单较为充沛。在特种装备领域,公司在手型号充足,上半年获多个项目中标，其中部分单兵及精确制导新产品将陆续在下半年完成转定型及进入批产阶段；微波射频芯片已完成多个客户导入和小批量交付；微波模组及 T/R 组件方面，客户订单已持续稳定大规模交付，公司高可靠性宇航级组件产品开始稳定生产与交付；某研究院线阵组件研制项目进展顺利，通过了客户的多轮考核。此外，公司于车载、工业检测、户外等领域的积极拓展同样有望成为后续重要的成长动能。1)车载红外领域，公司已获得比亚迪、吉利、滴滴、大运、陕汽、智加、慧拓等汽车领域头部企业定点项目，其中比亚迪吉利等主机厂前装热成像的多款车型已实现装车落地，同时公司积极开拓海外市场。2)工业检测和视觉感知领域，公司持续完善智能光电感知产品组合，拓展消费电子、医疗健康、消防防火、灾害预防、新能源、智能汽车等行业应用市场。3)户外领域，24H1公司持续建设高端产品和品牌定位并推出多款热销产品，同时布局中低端产品推出极高性价比的入门级手持IRIS 系列等新品各新品获市场热烈反应，进一步巩固了公司在户外领域的市场地位。中长期来看红外测温标配趋势显著，有望为公司打开成长天花板。我们观测到红外测温产品形态逐步从单一的测温摄像机拓展至测温头盔、测温门禁、测温安检门、测温无人机等，我们认为未来随着红外芯片成本的进一步降低，红外测温功能有望在各类泛安防产品中成为标配，为以睿创微纳为首的红外芯片厂商打开更大成长空间。此外，公司正沿着FLIR的发展道路前行，一方面基于红外技术积极拓展车载、消防等下游，另一方面沿着电磁波谱进军红外相近赛道，如微波、太赫兹、激光等，我们坚定看好公司未来发展。 作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。