看好政策传导链路短、边际改善斜率高的优质龙头，推荐名创巨子百胜美团永辉！重磅利好政策组合拳频出，多地发放消费券用于促进服务类消费。政策传导链路短、业绩边际改善斜率高的消费子板块将有望更充分受益，估值角度港股多优于A股。【餐饮酒店】上海消费券中餐饮3.6亿元占比超70%、住宿9000万元占比18%。板块年初以来业绩承压，估值均有回调（龙头目前约20x），作为出行刚需服务性行业，有望充分受益消费券的杠杆撬动效应，具备差异化、高服务品质的优质龙头竞争力更强。推荐️百胜中国、海底捞、达势股份，关注华住、锦江、首旅。【港股互联网电商】基本面稳健+顺周期下业绩修复弹性高+持续加大股东回报，港股互联网有较优的估值业绩双升弹性，推荐️竞争格局清晰∓业务渗透率仍在快速提升期的美团-W，竞争格局边际改善的阿里巴巴-SW。【美护】顺周期优质品种，估值底部、把握龙头性价比。板块前期估值回调充分，但基本面仍有较强韧性。医美低渗透∓强粘性长期逻辑不变，化妆品国货崛起主线明确，强势能∓高性价比的品牌增速领先。推荐️巨子生物、上美股份、珀莱雅等。【零售】随消费预期向好，居民消费力提振，商品消费也有望跟随服务消费上行，看好两条主线：1️⃣中期业绩确定性强且估值仍在绝对底部的新消费企业，推荐️名创优品；2️⃣资产价值扎实且有重要边际变化的传统渠道，关注龙头公司对板块的示范带动效应，推荐️永辉超市，关注高鑫零售等。 作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。