“科特估”横空出世！概念股最全分类盘点（名单）

今日又来了一个新题材——科特估！

方正证券最新研报提出，“科特估”与“中特估”相同，都是资本市场使命的一环，当前国内信用周期底部，“新质生产力”亟需大量融资，“先进智造”融资能力相对较差，可能是“科特估”的重点领域。从估值与盈利能力的变化上，结构上“先进智造”更被低估，也因此更需要估值重塑。

“科特估”是指“科技特色估值”的简称。这里面说的“科特估”，包括三个方面——优势制造、中国自造和先进智造。

1）中国领先的优势制造如新能源车、通信等，已经完全实现自主可控，但现在面临产能过剩，亟待“出海”突围。

2）自主可控的中国自造如高端装备和新材料等，属于潜在被欧美“卡脖子”的基础工业，存在现成的技术路径，亟需“新型举国体制”财政补贴实现“硬科技”自主可控。

3）前沿科技的先进智造如AI和生物技术等，没有现成的技术路径，需要改善营商环境，优化上市制度，鼓励企业家精神，给企业更多的试错机会。

市场预期以硬科技/国产替代为核心的科技正处于类似中特估2023年年初的时点，硬核科技股有望迎来一波估值重塑，也就是科特估。一是支持科技创新政策密集，二是从市场角度来看，科特估具备拔估值的空间。

回到今日行情，今日两市分化明显，沪指调整，创业板指小幅反弹，半导体板块全线大涨，国证芯片指数大涨3.41%，存储芯片、光刻机、先进封装等多股方向走强，台基股份、安路科技、同益股份、上海贝岭等10余股涨停。

半导体板块的大涨，一方面与周末大基金三期正式官宣的消息有关，同时也有中国集成电路出口的数据支持。

6月7日，国家金融监管总局官网挂出同意国有六大行参与投资设立大基金三期的行政批复。大基金三期的注册资本为3440亿元，预计能够为中国半导体产业带来1.5万亿元甚至更大规模的新增投资。这一庞大的资金注入预期将极大地推动产业发展。从股东背景看，六大行均参与，体现了国家对半导体产业发展的重视和决心。从历史走势看，大基金一期、大基金二期开始投资的时候，都开启了半导体板块的大反弹开启，这也提振了市场信心。

根据中国海关总署6月7日公布了5月进出口数据显示，重点商品中，集成电路5月出口金额同比增幅高达28.47%，增幅位列第二，今年1-5月，集成电路出口金额同比增长21.2%，超越同期汽车增幅（20.1%）。

那么，半导体板块还值得上车吗？

首先，国产替代的紧迫性与潜力。当前全球贸易环境的局势以及国家对关键技术自主可控的战略需求，使得国产半导体行业迎来了前所未有的发展机遇。大基金三期投资金额超预期，也体现了国家的重视程度，预计随着技术进步和产能扩张，国产半导体企业将在全球市场中占据更重要的位置。

其次，行业复苏的信号与趋势。半导体行业经历了2件多的调整后，目前出现了明显的复苏迹象。今年以来，存储芯片价格同比上涨超50%，此外，韩国4月份芯片库存同比下降了1/3，创下了自2014年底以来的最大降幅，都印证了全球市场对半导体产品的强烈需求。这些数据表明，半导体行业正逐步走出低谷，迎来新一轮增长周期。

最后，估值修复的潜力与机会。半导体板块已经调整了2年多，目前，国证芯片的估值水平为66.91倍，随着行业基本面的改善，特别是在国产替代和行业复苏的双重驱动下，半导体企业的盈利能力预计将逐步提升，从而带动估值的修复。

所以，除了大基金三期成立的官宣、集成电路出口数据大增，此外，近期半导体利好非常多，包括存储芯片涨价、韩国利好数据等，在国产替代、行业复苏和估值修复的背景下，半导体板块后市机会很大。

值得注意的是，6月至今（6月1日-6月10日收盘），北向资金大幅加仓了多家科创板公司。据科创板日报统计，按持股比例变动量来看，Top15中六成（9家）为半导体公司，分别是佰维存储、复旦微电、安集科技、微导纳米、杰华特、源杰科技、聚辰股份、拓荆科技、芯原股份；6家科创板公司的持股量变动比例超一倍，其中半导体公司有3家，分别是佰维存储、峰岹科技、复旦微电。

北向资金持股比例变动量靠前的科创板半导体公司（6月1日-6月10日收盘）

上述公司中，从细分领域看，佰维存储、复旦微电、聚辰股份深耕存储芯片赛道；拓荆科技、微导纳米以半导体设备见长；安集科技的核心产品为抛光液材料；芯原股份是国内半导体IP龙头；此外还包括电源管理芯片供应商杰华特、国内光芯片核心公司源杰科技、电机-牛散章建平芯片（MCU）生产商峰岹科技。

大基金最可能投资的4个细分领域龙头股：

半导体相关的基金：

半导体行业最强产业链分类盘点：

来源：股市家